Y te estarás preguntando porque nombramos a Tesla y al Bitcoin, si estos dos activos han tenido tremenda valorización en el año.
Pues precisamente la razón es porque en algunos artículos ya habíamos explicado las causas por las cuales no las teníamos entre nuestras favoritas.
Pero en cierta medida al no tenerlas en cuenta estamos perdiendo lo que se conoce como costo de oportunidad, es decir invertir los recursos disponibles en otros activos con menor valorización.
Revisemos entonces las razones por las cuales estos dos activos han tenido estas importantísimas valorizaciones y nuestra opinión sobre el futuro de estas opciones y si son en nuestro criterio una buena alternativa de inversión en la actualidad.
¿PORQUE TESLA SE VALORIZÒ TANTO EN LA BOLSA DE VALORES RECIENTEMENTE?
A pesar de la reciente corrección de su acción son varias las razones por las cuales Tesla ha tenido un tremendo rally en la bolsa de Nueva York.
- El ingreso al índice S&P500, donde se incluyen las 500 compañías con mayor capitalización bursátil que cotizan en la bolsa de Nueva York.
Ya vienen los analistas desde octubre revisando esta proyección, debido al aumento vertiginoso en su capitalización bursátil.
Este ingreso es cierta manera “garantiza”, nuevos inversores, pues los fondos y ETF’s que se encuentran indexados al índice S&P500 mueven una cantidad tremenda de recursos. Una parte de estos recursos se verían obligados a comprar acciones de la compañía independiente del precio de su acción.
- La compañía comenzó de forma sostenida a mostrar beneficios. Recordemos que en años anteriores la compañía mostraba pérdidas en su resultados.
Por el contrario, en octubre la compañía informó beneficios para el tercer trimestre de 331 millones de dólares, un aumento del 218% en relaciòn con el mismo periodo del año anterior. Con un flujo de caja de 1.400 millones de dólares.
- El aumento en las unidades vendidas para este trimestre también fue de un 7% más que en el anterior periodo.
- La empresa puede convertirse en el líder de los vehículos de conducción automática. Su proyecto Autopilot, puede llegar a convertirse en una importante fuente de ingresos a futuro. Esta tecnología es uno de los activos intangibles de la empresa.
- Sus nuevos y próximos lanzamientos pueden aumentar sus ventas, en particular los modelos Tesla Roadster, Cybertruck y el camión eléctrico Semi.
- Sus nuevas plantas especialmente las de Austin y Berlin permitirán aumentar su producción y capacidad de entrega.
- Se espera que la compañía lance dos modelos compactos similares a los actuales models Y y 3. También se dice que la empresa está desarrollando un nuevo modelo de una SUV compacto.
- Elon Musk promete un auto electrico de U$25.000 que puede estar disponible en tres años; este modelo podria llegar el mercado en paises emergentes y en clases medias de muchos paises.
Incluso llegó a asegurar que el coche tendría conducción autónoma.
- La compañía cada vez muestra mejores avances en sus baterías, mejorando los costos de batería por kilovatio por hora. También anunciaron que a futuro de las baterías no retiraría el litio pues serán reciclables.
- Los planes de Musk es llegar a fabricar al año 20 millones de vehículos al año, un número mayor que todos los vehículos que se vendieron en un año normal en los Estados Unidos.
Por supuesto que esta meta es bastante ambiciosa y no hay garantía de que sea realidad.
- Se estima que a futuro la compañía pueda ofrecer múltiples servicios a sus clientes fidelizados aumentando de manera casi exponencial sus ingresos.
Su modelo tratará de seguir el de Apple, tener muchos clientes fidelizados donde sus coches sean el medio para ofrecer diferentes servicios agregados.
- Aunque aún distante se habla del proyecto de los robotaxis, que consisten en taxis completamente autónomos.
Estas proyecciones son muy difíciles de evaluar mediante sus múltiplos fundamentales, pues muchas de las probables ventas no están en los reportes actuales y calcular su valor es un ejercicio bastante complejo.
Sin duda alguna su principal valor radica en la ventaja competitiva pues por ahora no se vislumbra una competencia clara que tenga la calidad en su tecnología y productos.
¿ES TESLA UNA BUENA INVERSIÒN EN ESTE MOMENTO?
Para quienes empleamos el análisis fundamental y el value investing, es bastante complejo valorar una compañía de estas características.
Revisemos algunos indicadores y reportes financieros, para explicar el tema.
El múltiplo PER cambia constantemente pero en valores actuales, algunas webs muestran valores de más de 1000 logras de 518.
Esto es una verdadera locura, de hecho múltiplos por encima de 40 son considerados una exageración, para tener una idea Facebook, se encuentra en múltiplos de poco más de 30.
Incluso si tienen en cuenta las ganancias del 2022. El múltiplo PER estaría en valores de 135; es decir tomando las ganancias proyectadas para el 2022, con los beneficios se recuperaría la inversión en 135 años.
Otro indicador es el margen EV/EBITDA, actualmente se encuentra en un ratio de 104, un valor extremadamente alto; también comparémosla con Facebook que tiene un ratio de 16,4; teniendo en cuenta que también se trata de una empresa de altísimo crecimiento.
Otro indicador bastante elevado es la relaciòn Precio/book, o precio sobre valor en libros, tiene un valor de 35, una total locura; mientras que para el caso de Facebook este indicador se encuentra en 6,42.
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No es un curso de trading, es una formación que busca que tomes tus propias decisiones de inversión, basándose principalmente en el análisis fundamental.
Con esto claramente vemos que si valoramos la compañía por sus múltiplos financieros, se trataría de una completa burbuja en su cotización actual.
Sin embargo, son muchos los elementos que permiten visualizar que a futuro la compañía tiene unos intrínsecos que no se pueden valorar por sus resultados financieros.
Para muchos la compañía será un cambio de paradigma en el transporte; algo similar a lo que fue Ford hace un siglo.
Sin embargo, para un inversor promedio como nosotros es muy complejo valorar el futuro de la compañía.
Es posible que a futuro la empresa se convierta en una de las más grandes compañías en capitalización bursátil, pero con la información que tenemos disponibles es bastante difícil visualizar cual es el valor real de la compañía y de su acción.
Por lo tanto a pesar de la reciente corrección en el precio, nos seguimos manteniendo al margen de la compañía.
Si llegase a tener una corrección de más del 30% podríamos comenzar a mirarla como una opción de inversión.
¿PORQUE SE HA VALORIZADO BITCOIN EN EL 2020?
Este año han sido las razones por las cuales la principal criptomoneda ha tenido una importante valorización.
- La aceptación de esta criptomoneda como medio de pago en la plataforma Paypal.
- La mayor aceptación de la criptomoneda como un medio de pago.
- Mucha personas especialmente los jóvenes buscan monedas que no estén reguladas.
- Algunos utilizan las criptos como medio de pago de transacciones que no quieren ser rastreadas.
- La seguridad de esta criptomoneda, por ahora continúa sólida gracias a sus sistema descentralizado blockchain.
- La compra de bitcoins de compañías e instituciones, que colocan gran cantidad de recursos, aumentan la demanda, sin que aumente la oferta del activo.
Recientemente se informó la compra de la empresa Square Inc de U$50 millones.
- La baja rentabilidad de inversiones tradicionales como los plazos fijos o CDT’s motivan a buscar nuevas formas de inversión.
- El halving, permiten que el número de bitcoins en circulación se reduzca a la mitad, reduciendo la “base monetaria”, disminuyendo la cantidad disponible, favoreciendo la valorización por efecto de la ley de oferta y demanda.
- Las bajas tasas de interés de referencia genera una sensación de que el dinero en cash cada vez perderá valor y las personas busquen activos que ayuden a preservar el valor de su dinero.
- La especulación, muchas personas invierten debido a que consideran que el precio continuará aumentando de manera importante.
- Los influencers, cada vez son más las personas en redes sociales pronosticando mayores valorizaciones de la criptomoneda.
- JPMorgan Chase & Co organizó una unidad para blockchain, esto evidencia la mayor incidencia del criptoactivo.
¿SEGUIRA SUBIENDO EL BITCOIN Y ES UNA BUENA INVERSIÓN?
Como ya explicamos son varias las razones por las cuales esta criptomoneda ha tenido una importante valorización.
Sin embargo nos mantenemos al margen de este activo y las siguientes son las razones:
- No hay que descartar que a futuro los gobiernos traten de controlar esta criptomoneda, finalmente no es conveniente para los estados tener una moneda que no se pueda rastrear.
- Generalmente en la mayoría de activos, las fuertes subidas preceden a importantes caídas, con una valorización de más del 180% es bastante complejo mantener este crecimiento sostenido.
- Es difícil determinar el valor fundamental de este activo, pues no se tienen unos reportes financieros o algún informe que permita evaluar su valor intrínseco.
- No hay que descartar que los estados busquen emitir sus propias criptos basadas en el blockchain, esto en cierta manera podría cambiar el interés por algunas criptos.
- El valor de un activo algunas veces es dado por la creencia colectiva, es decir si hay personas dispuestas a pagar más por algo y esto se repite de manera sucesiva, se puede generar un efecto manada.
- Este efecto manada puede ocasionar tanto una valorización como una desvalorización rapida en cualquier momento
Finalmente es importante recordar que los aca publicado se trata de opiniones personales y no recomendaciones de compra o venta, cada persona debe tomar sus propias decisiones de inversión con base en sus conocimientos propios.
