COMPARACIÓN INVERSIÓN: 1-5-10 AÑOS EN ACCIONES DE LA BOLSA EN COLOMBIA (COLCAP) Vs ACCIONES USA (S&P500)

INVERTIR ACCIONES USA O COLOMBIA

En esta articulo realizaremos un ejercicio que permite establecer una comparación entre invertir en acciones en la bolsa de valores de Colombia y acciones en la bolsa de valores de Estados Unidos. 

Para el ejercicio utilizaremos un capital hipotético de U$10.000 o aproximadamente $36.000.000 a valor actual, pero tengamos en cuenta que hace diez años el valor el precio de la divisa se encontraba cercano a los $2.000. 

Para este caso vamos a revisar la rentabilidad al invertir esos recursos hace 10 años (año 2011), hace 5 años (año) 2016 y un atrás, mediados (2020). 

Para este ejercicio vamos a tomar como referencia los índices de cada bolsa para el caso de la bolsa de valores de Colombia el Colcap y para el caso de Estados Unidos el S&P500. 

El Colcap es el índice más importante de la bolsa de valores de Colombia, que en buena medida refleja el comportamiento de todo el mercado.  

Si bien recientemente se anunció el nuevo índice conocido como el MSCI Colcap, el índice Colcap ha sido la referencia del mercado en los últimos años. 

El S&P500 es tal vez el principal índice de la bolsa de valores de Estados Unidos que incluye la 500 acciones más importante en la bolsa de valores de Nueva York. 

Adicionalmente recordemos que se tienen diferentes niveles de inflación y la devaluación del peso colombiano con respecto al dólar. 

Por el lado de la inflación el promedio de los últimos 10 años en Colombia es del 4% anual.  

Mientras que para el caso de los Estados Unidos la inflación ha sido en promedio los últimos 10 años el 1.8% 

INVERTIR $10.000 HACE UNA AÑO (JUNIO DEL 2020) EN LA BOLSA EN COLOMBA COLCAP VS BOLSA DE NUEVA YORK S&P500 

Hace un año la tasa de cambio se encontraba en $3.727, por lo tanto, la inversión inicial en pesos sería de $37.270.000. 

S&P500-1AÑO
S&P500-1AÑO

Para ese momento el índice S&P500 se encontraba alrededor de 3.000 puntos, actualmente el índice está en los 4.200 puntos, es decir estamos hablando de una rentabilidad del 40% en un año. 

Si la inversión se realizó por medio de un fondo de inversión tendríamos una comisión promedio entre del 3% anual es decir la rentabilidad seria del 37% en un año 

Esto quiere decir que después de un año tendríamos un capital de U$13.700 o $51.375.000. 

Por supuesto para muchos el mercado americano se encuentra sobrevalorado y no es descartable una corrección en cualquier momento, situación que ya analizaremos más adelante.

COLCAP-1AÑO
Ahora para el caso de la bolsa en Colombia el índice COLCAP a mediados del año 2020 se encontraba en 1100 puntos, esto quiere decir que la rentabilidad en un año seria de un 13%, que no está mal, pero dista mucho del 40% de la bolsa americana. 

Esto quiere decir que actualmente tendríamos un capital de U$11.300. Si tenemos en cuenta las comisiones que para un fondo es del 3% anual estaríamos hablando de un 10% o U$11.000 actualmente o $41.250.000. 

Esto implica una diferencia de aproximadamente $10.000.000 entre una alternativa y la otra. 

Es importante tener en cuenta que en el momento en que se vendan las posiciones debemos pagar impuestos, generalmente se tributan en el lugar en donde la persona es residente. 

COMPARACIÓN 5 AÑOS: INVERTIR $10.000 EN EL AÑO 2016 EN LA BOLSA EN COLOMBA COLCAP VS BOLSA DE NUEVA YORK S&P500 

Para ese momento la tasa de cambio se encontraba en unos $3.000, entonces la inversión inicial sería de $30.000.000. 

S&P500-5AÑOS

EL índice S&P500 a mediados de junio del 2016, se encontraba en promedio en 2100 puntos, esto quiere decir que se ha valorizado aproximadamente un 100% en estos cinco años. 

Esto quiere decir que la rentabilidad al invertir en la bolsa de Nueva York con un ETF indexado a este índice seria del 100%. 

Si la inversión se realiza en un fondo de inversión con una comisionista colombiana la comisión anual se encuentra el 2% y 3% anual, es decir en 5 años estaríamos pagando un total del 15%, que nos deja una rentabilidad del 85%, sin tener en cuenta el pago impuestos en caso de vender las posiciones. 

Es decir, se tendría un capital de U$18.500 en este momento o unos $69.375.000. 

COLCAP-5AÑOS

Para el caso de invertir estos recursos en la bolsa en Colombia el índice se encontraba a mediados del 2016 en unos 1.300 puntos, es decir tendríamos una desvalorización, equivalente a una pérdida del 4% en este periodo de tiempo.  

Ahora la comisión del 3% anual, del intermediario podría ser compensada con los dividendos recibidos que en promedio serian probablemente del mismo porcentaje. 

Teniendo en cuenta entonces esta desvalorización y teniendo en cuenta que la inversión es en pesos colombianos se tendrían actualmente $28.800.000. 

Es decir, se tendría una diferencia de poco más de $40.000.000 en el capital actual, entre las dos alternativas de inversión. 

COMPARACIÓN 10 AÑOS: INVERTIR $10.000 EN EL AÑO 2011 EN LA BOLSA EN COLOMBA COLCAP VS BOLSA DE NUEVA YORK S&P500 

COLCAP-10AÑOS
Esta grafica nos permite revisar el valor del índice COLCAP en los últimos 10 años en donde vemos como el índice tenía en Julio del 2011 un valor de 1650 puntos, actualmente se encuentra en 1250 puntos, esto implica una caída del 24%. 

Para el caso de una inversión inicial de U$10.000 o o unos $20.000.000 en el 2011, en este momento tendríamos un capital de $15.200.000. 

Ahora miremos que hubiera pasado si esos mismos recursos se hubieran invertido en la bolsa de los Estados Unidos, en particular en un ETF indexado al S&P500 en el año 2011. 

S&P-500-10AÑOS
Para efectos de este ejercicio vamos a suponer una rentabilidad del 300%, en este caso tendríamos un capital actualmente de U$30.000 y tomando la tasa de cambio para el caso de Colombia actualmente de $3.600 estaríamos hablando de que actualmente tendríamos un capital de $108.000.000. 

Es una diferencia completamente abismal y es una de las razones por la cuales en este blog en algunos artículos hemos hablado acerca de cómo invertir en acciones de la bolsa de los Estados Unidos desde Colombia. 

Ahora bien, es probable que en este momento el mercado en Estados Unidos se encuentre sobrevalorado, y no hay que descartar una corrección. 

De la misma manera es probable que el mercado en Colombia se encuentra subvalorado y tenga acciones con múltiplos realmente absurdos, pero las próximas elecciones pueden generar una importante incertidumbre que dificultaría la recuperación, por lo menos a niveles pre-crisis. 

Como conclusión podemos observar que sin duda alguna en los últimos años ha sido mucho más rentable invertir en la bolsa de valores de los Estados Unidos que en la bolsa de valores de Colombia. 

Para lograr una rentabilidad positiva en este periodo de tiempo se deberían invertir los recursos en un periodo de tiempo entre mediados del 2015 y finales del 2016, para haber vendido las posiciones antes de la crisis debido a la situación sanitaria. 

El tiempo dirá si en mediano plazo el mercado colombiano por lo menos recupera los valores previos a la crisis o si por el contrario las elecciones y un eventual cambio de rumbo presionaría al mercado a un periodo de letargo o lateralidad. 

De la misma forma algunos analistas consideran que la bolsa de valores de los Estados Unidos puede entrar en un periodo de corrección que es casi imposible determinar en qué momento esto puede ocurrir y cuál será la duración de este probable ciclo. 

Ahora personalmente considero que a largo plazo es mas rentable y confiable invertir en acciones del mercado americano, ya en otro articulo revisaremos los ciclos en esta bolsa en los ultimos 50 años. 

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